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创业期(1995年7月—2002年)

2008年,煤炭资源整合席卷山西,李华面对两条路只能选其一:要么以50万吨煤矿作价入股,要么折成现金后退出。面对未知的入股收益,他最终选择了折算退出。“虽然当时十几亿元像下雨一样落到我面前,但我没有太多幸福感,因为前途未卜。当时,李永平打来,请我到新疆看一看。没想到,这次新疆之旅让我的资金找到了出路。”李华说。


【《财经》综合报道】据法新社报道,意大利财政部高级官员Alberto Giorgetti周二表示,没有特别请求中国购买意大利国债,目前国债的市场需求良好。

上周市场反弹主要基于政策微调预期、市场超跌、汇金增持等利好因素,但本周中国水电发行上市无疑成为市场负面情绪的宣泄口。昨日中国水电盘中破发进而引发市场悲观预期,促使市场集体下挫,市场创出2315点的31个月新低。随着市场悲观情绪加剧、政策未见根本性扭转等因素的聚集,市场筑底过程将愈显复杂。  政策放松预期尚未兑现  上周市场反弹主要动力仍来自于投资者对政策微调的憧憬和预期。汇金增持四大行、国务院常务会议出台对小微企业金融+财税的扶持政策以及流动性改善预期使市场暖风频吹,市场反弹一触即发。但目前政策的松动更多地被理解为新股发行上市的试水动作,而政策并未出现实质性改观是促使本周市场下挫的主要原因。  首先,通胀高位调控轻易放松概率较小。根据9月份经济数据,9月消费者物价指数同比上涨6.1,较8月小幅回落,但依然在高位。消费者物价指数同比虽然有所回落,相较于往年同期也显著下降,但环比仍然较上月上涨并有所加速。而从数据分项来看,食品价格还在继续推高环比数据,未来需要关注蔬菜价格超预期上涨给市场带来的冲击。同时进出口数据显示,9月份进出口额小幅回落,顺差下降,暗示经济增长继续放缓。从当前的情况看,政策大幅度放松的条件仍不具备。当前实体经济尽管面临资金紧张的状况,但资产价格泡沫和通胀预期仍处高位,如果此时货币政策显著放松,很可能造成未来更严重的通胀后果,因此当前政策贸然放松的概率较低,但政策根据经济现状局部小幅微调的可能性较大。  其次,实体经济资金面仍较为紧张。9月份M1增速回落至8.9%,距离历史均值乖离率进一步扩大,货币收紧的效果还在继续显现中。与此同时,大型IPO及节假日因素使得前期公开市场连续实现货币净投放,而拆借利率继续在低位小幅波动,公开市场层面流动性略有改善但对整体提振力度有限。鉴于年内到期央票量大幅下降,外汇占款额继续回落,实体经济的资金面仍将维持较为紧张的局面,结构性流动改善对市场整体提振力度不大,加之市场融资步伐并未停止,市场资金面难以改观。  值得注意的是,此次反弹的估值修复动能也较为有限。从估值角度分析,尽管目前市场安全边际较高,但随着盈利预测的下调以及通胀导致需求的放缓,整体市场估值中枢或将继续下移。加之目前房地产调控仍在延续,而房地产去库存化导致相关行业盈利逐渐放缓,上市公司普遍面临三季度业绩增速下调的压力,这将对整体市场的估值水平形成压制。  市场恢复仍待时日   流动性及市场情绪是主导市场走势的主要因素。本周发行的新股中,中国水电毫无疑问是最受关注的。中国水电近两个交易日连续回调,昨日更是盘中跌破发行价。而中国水电的破发引发股指一路震荡下行,深成指跌破万点大关后持续走低,收盘跌幅高达3.06%,远超上证综指。  不难发现,市场对融资负面情绪的集中宣泄是导致市场昨日创出新低的主要诱因。经过前期市场大涨及近期的大跌后,市场将逐渐回归理性,短期存在修复动能,但整体弱势格局难以改观。  总体而言,在经济增长放缓程度尚未触及政策调控底线的背景下,仅依靠政策微调的预期难以对市场人气形成真正的提振。在目前海外欧债危机此起彼伏及一级市场融资不减的背景下,市场弱势格局难以有效改观,投资者仍需耐心等待。


与此同时,日本内政大臣川端达夫也表示,日本统计局站自上周六以来也在遭受间歇性攻击,累计攻击时间达到7.5小时。这些攻击似乎都使用了DDoS(分布式拒绝服务)技术。在这种攻击中,站的服务器会在短期内收到洪水般的访问请求,导致无法访问。

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“目前,经国家认证认可监督管理委员会批准的认证机构共有182家,其中从事产品认证的机构有95家。产品认证的开展,对于规范市场、提高企业管理水平和产品质量起到了促进作用。”国家认证认可监督管理委员会副主任谢军说。

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