力拓巨额减记对矿业的影响-华尔街见闻
四天前，澳大利亚国际矿业巨头力拓集团宣布，其收购莫桑比克煤矿（Mozambican）和加拿大铝业的两笔业务确认非现金资产减值140亿美元，首席执行官Tom Albanese引咎辞职。路透市场分析师John Kemp认为，力拓遭遇的打击将为铝业的一系列减记拉开帷幕。?力拓的打击提醒我们，采矿业通过交易创造价值的不佳记录。注意力现在转向了力拓的对手。因为商品价格疲弱和资本配置决策不尽人意，在今后几周发布盈利数据时，这些企业可能也要被迫承受痛苦。?过去六年，力拓减记超过340亿美元，是全球最大矿商必和必拓同期的四倍。?减记体现出投资判断失误。结果可能导致交易数大幅减少。?Kemp还提到对铝市场的潜在影响：?分析师预计，必和必拓的铝资产账面价值将减记20-30亿美元。有人估计，必和必拓可能试图出售铝业务。?受产能和强劲的供应增长困扰，去年11月以来铝交易价创新低。?法国巴黎银行分析师Steve Briggs预计，即使今年铝价略有回升，由每吨2046美元涨至2200美元，回涨幅度也很难重振铝业。?摩根大通1月初报告称，必和必拓所持铝资产面值85亿美元，远高于59亿美元这一该行估计净现值。?摩根大通预计，必和必拓将剥离这些资产，将其出售，使该公司出现减值拨款。?必和必拓的镍资产也可能减值。去年，该公司的澳大利亚镍矿业务减记价值4.5亿美元，这一规模使同属这家公司的美国页岩气资产减记28亿美元相形见绌。?是否这一轮减记损失可能波及更广？是否引发CDO重新估值？是否会威胁商品支持的证券化和融资？?金融时报记者Izabella Kaminska认为，虽然可以肯定规模不会如同上述疑问想象的这么大，但对实物商品的直接影响仍足以产生经济风险。?尽管实物商品相对其他资产规模小得多，但这类商品市场的波动却属于最能影响经济稳定的因素。这倒是个讽刺。?
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